টেলিকম টাওয়ার জায়ান্ট SBA কমিউনিকেশনস (Nasdaq: SBAC) আজকাল বেশিরভাগ REIT-এর মুখোমুখি হওয়া চ্যালেঞ্জ সত্ত্বেও এর অবিচ্ছিন্ন বৃদ্ধি বজায় রাখতে সক্ষম হয়েছে। যাইহোক, একটি ধরা আছে — স্টকটি বর্তমানে পরিপূর্ণতার জন্য মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে, যার অর্থ উলটো করার জন্য খুব বেশি জায়গা নেই, যারা ইতিমধ্যেই বিনিয়োগ করেছেন তাদের জন্য সামান্য জায়গা রয়েছে। স্টক অফার করে নিরাপত্তার মার্জিনের অভাবের কারণে সম্ভাব্য পুরষ্কারগুলি সংযুক্ত মূল্যায়ন ঝুঁকির জন্য মূল্যবান কিনা তা নিশ্চিতভাবে বলা কঠিন। সেই অনুযায়ী, আমি SBAC স্টক নিরপেক্ষ।
এই নিবন্ধে, আমরা করব:
- SBA কমিউনিকেশনের শক্তিশালী বৃদ্ধি কী চালিত হয়েছে তা দেখুন
- কোম্পানির সাম্প্রতিক ফলাফল এবং ভবিষ্যতের সম্ভাবনা নিয়ে আলোচনা করুন
- স্টক মূল্যায়ন পর্যালোচনা
এসবিএ কমিউনিকেশনের শক্তিশালী বৃদ্ধির কারণ কী?
এসবিএ কমিউনিকেশনস একটি শক্তিশালী বজায় রেখেছে রাজস্ব বৃদ্ধি গত কয়েক বছর ধরে. 2022 সালে অসামান্য বৃদ্ধির আরও একটি বছর পরে, SBA-এর 10-বছরের চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক আয় বৃদ্ধির হার হল 10.7%, যা অসামান্য কারণ কোম্পানিটি বেশ কিছুদিন ধরে রয়েছে। এর পাবলিক ক্যাটালগ 1999 এ ফিরে যায়।
কিন্তু বছরের পর বছর ধরে এসবিএ-এর ক্রমাগত বৃদ্ধির কারণ কী? ঠিক আছে, এটি কোম্পানির সাথে যুক্ত গুণাবলীর অনন্য সেট। এর একটু গভীরে ডুব দেওয়া যাক। কল্পনা করুন আপনি একজন টেলিকমিউনিকেশন কোম্পানি, এবং আপনাকে আপনার কভারেজ নেটওয়ার্ক ডেভেলপ করতে হবে। এটি করার জন্য, আপনার সংকেত শক্তিশালী এবং নির্ভরযোগ্য রাখার জন্য আপনার বিশেষ পরিকাঠামো প্রয়োজন। সেখানেই SBA কমিউনিকেশন আসে। তারা গেমের কয়েকটি কোম্পানির মধ্যে একটি, এবং তারা এটিকে চূর্ণ করছে!
অনুকূল বাজার কাঠামো গতিশীলতা
শুরুতে, SBA তার অনুকূল বাজার কাঠামো গতিশীলতার কারণে টেলিযোগাযোগ টাওয়ার শিল্পে একটি উল্লেখযোগ্য সুবিধা ভোগ করে। এটি একটি অলিগোপলিস্টিক শিল্প, যা স্থানের প্রতিযোগীদের সংখ্যা সীমিত করে।
উপরন্তু, শিল্পটি পুঁজি নিবিড়, বর্ধিত চাহিদার সাথে সামঞ্জস্য রেখে কোম্পানিগুলিকে তাদের টাওয়ার নেটওয়ার্ক সম্প্রসারণের জন্য পুঁজির একটি ধ্রুবক প্রবাহের দাবি করে। বাজারের উচ্চ CapEx প্রয়োজনীয়তাগুলি ছোট খেলোয়াড়দের জন্য SBA এর মতো শিল্প নেতাদের সাথে প্রতিযোগিতা করা প্রায় অসম্ভব করে তোলে। বাজারে আধিপত্য বিস্তার, প্রবৃদ্ধি তৈরি এবং নির্ভরযোগ্য রাজস্ব নিশ্চিত করার ক্ষেত্রে কোম্পানির জন্য এটি একটি বিশাল সুবিধা।
ভাড়াটে নির্ভরতা
যাইহোক, এটিই একমাত্র জিনিস নয় যা SBA এর সাফল্যকে চালিত করে। কোম্পানিটি উন্নত ভাড়াটে নির্ভরযোগ্যতা থেকেও উপকৃত হয়, তার ক্লায়েন্টদের চিত্তাকর্ষক তালিকার জন্য ধন্যবাদ, যার মধ্যে টেলিকম সেক্টরের সমস্ত প্রধান খেলোয়াড় রয়েছে।
মূলত, এসবিএ বর্তমান বাজারের ল্যান্ডস্কেপে অন্যান্য REIT-কে আঘাত করে এমন কোনো দখল বা ভাড়া সংগ্রহের সমস্যার সম্মুখীন হয় না। টেলিযোগাযোগ একটি অপরিহার্য পরিষেবা হওয়ায়, SBA-এর ভাড়াটেরা তাদের ইজারার বাধ্যবাধকতা পূরণকে অগ্রাধিকার দেয়, কোম্পানিকে একটি নির্ভরযোগ্য রাজস্ব প্রদান করে।
রিয়েল এস্টেট বাজারে পারস্পরিক সম্পর্কের অভাব
এছাড়াও, SBA-এর ভাড়াটেরা স্বচ্ছ আর্থিক এবং নমনীয় নগদ প্রবাহ সহ সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানি। এটি SBA-এর কর্মক্ষমতাকে বাকি সেক্টরের সাথে অনেকাংশে সম্পর্কহীন হতে দেয়। অন্যান্য REIT সেক্টরে এর অনেক সহকর্মীর মত নয়, SBA এর ফলাফলগুলি বর্তমানে সেক্টরকে প্রভাবিত করছে এমন অসংখ্য কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়নি।
উদাহরণস্বরূপ, খুচরা REITs ফুট ট্রাফিক সমস্যার সম্মুখীন হয়. হাইব্রিড কাজের অবস্থার কারণে বাণিজ্যিক REITs কম দখলের হারের সম্মুখীন হয়। তারপরে আবার, আবাসিক REITs বাড়ির দাম হ্রাসের সাথে লড়াই করছে। এসবিএ-এর এসব নিয়ে চিন্তা করার দরকার নেই। তাদের যা করতে হবে তা হল যুক্তিসঙ্গত মূল্যে টেলিকম টাওয়ারগুলি অর্জন এবং বিকাশ করা এবং তাদের টেলিকম জায়ান্টদের কাছে লিজ দেওয়া যারা আকর্ষণীয় হারে তাদের 5G কভারেজ প্রসারিত করতে চায়।
Q4 ফলাফল: একটি সমস্যাযুক্ত অঞ্চলে অবিচলিত অগ্রগতি
যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, এসবিএ-এর ফলাফল রিয়েল এস্টেট সেক্টরের মুখোমুখি অস্থিরতার সাথে সম্পর্কিত নয়। তার সর্বশেষ Q4 ফলাফলে, কোম্পানি আবার স্থির বৃদ্ধি নিবন্ধন করতে সক্ষম হয়েছে।
টেলিকম টাওয়ার জায়ান্ট একটি চমৎকার রিপোর্ট প্রদান করে $686.1 মিলিয়ন রাজস্ব, একটি উল্লেখযোগ্য 15.3% বছর বছর বৃদ্ধি নিবন্ধন. এটি ত্রৈমাসিক আয়ের ক্ষেত্রে একটি নতুন রেকর্ডও তৈরি করেছে।
এই কৃতিত্ব SBA এর টাওয়ার নেটওয়ার্ক সম্প্রসারণ এবং আকর্ষণীয় লিজিং চুক্তি সুরক্ষিত করার অটল প্রতিশ্রুতির প্রমাণ। শুধুমাত্র Q4 তে, কোম্পানিটি একটি বিস্ময়কর 2,642টি যোগাযোগ সাইট অধিগ্রহণ করে এবং 162টি টাওয়ার তৈরি করে, যা শিল্পে তার অবস্থানকে শক্তিশালী করে।
শক্তিশালী টপ-লাইন বৃদ্ধির নেতৃত্বে অপারেটিং বৃদ্ধিও কঠিন সামঞ্জস্যপূর্ণ আয় প্রদান করেছে। বিশেষত, প্রতি-শেয়ার ভিত্তিতে, AFFO 11% বৃদ্ধি পেয়ে $3.12 হয়েছে, উন্নত মার্জিন এবং কম শেয়ার সংখ্যা দ্বারা চালিত, SBA এর শেয়ার বাইব্যাক দ্বারা সহায়তা করা হয়েছে৷
বছরের জন্য, AFFO/শেয়ার 2021 সালের তুলনায় 14% বেশি $12.25 এ আরেকটি রেকর্ড গড়েছে। শুধুমাত্র কিছু REITs এই বছর ডাবল-ডিজিটের বটম-লাইন বৃদ্ধি পোস্ট করতে পেরেছে, যা SBA-এর সামগ্রিক গুণাবলী এবং শক্তির প্রমাণ। এছাড়াও, এমনকি যখন তরলকরণের কারণে রাজস্ব বৃদ্ধি শক্তিশালী হয়, অধিকাংশ REITs নম্র প্রতি-শেয়ার বৃদ্ধির মেট্রিক্স রিপোর্ট করে। তা সত্ত্বেও, SBA তার নিজস্ব উন্নয়নে তহবিল জোগায় এবং এমনকি তার নিজস্ব স্টকও কিনে নেয়।
সুতরাং, এটা কোন আশ্চর্যের কিছু নয় যে 2023 এর জন্য ব্যবস্থাপনার নির্দেশিকা পরামর্শ দেয় যে SBA ক্রমবর্ধমান ফলাফল প্রদান চালিয়ে যাওয়ার জন্য ভাল অবস্থানে রয়েছে। কোম্পানিটি এখন 2023 সালে $2.469 বিলিয়ন থেকে $2.489 বিলিয়ন এবং AFFO/শেয়ার $12.46 এবং $12.83 এর মধ্যে আয়ের আশা করছে।
বিশ্লেষকদের মতে SBAC স্টক কি একটি ক্রয়?
স্টক সম্পর্কে ওয়াল স্ট্রিটের দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে, SBA কমিউনিকেশনস গত তিন মাসে নির্ধারিত 10টি বাই এবং দুটি হোল্ডের উপর ভিত্তি করে একটি শক্তিশালী বাই কনসেনসাস রেটিং বজায় রাখতে সক্ষম হয়েছে। $329.73 এ, গড় SBAC স্টক মূল্য লক্ষ্য মানে 27.4% আপ দক্ষতা।
টেকঅ্যাওয়ে – স্টকের প্রিমিয়াম মূল্যায়ন কি ন্যায়সঙ্গত?
SBA কমিউনিকেশনের ক্রমবর্ধমান আর্থিক এবং শেয়ারের দামের উন্নতি সত্ত্বেও, স্টকটি এখনও প্রিমিয়াম মূল্যায়নে ট্রেড করছে। শেয়ার প্রায় 13.9% কমেছে গত এক বছরে, এবং এর মধ্যে, SBA-এর নির্দেশিকা আরও একটি বছরের রেকর্ড AFFO/শেয়ারের দিকে নির্দেশ করে৷ তবুও, SBA এখনও 20.5x মাল্টিপল ট্রেড করছে ম্যানেজমেন্টের AFFO/শেয়ার আউটলুকের (মিডপয়েন্টে)।
কোম্পানির স্বাতন্ত্র্যসূচক গুণাবলী এবং একটি শক্তিশালী বৃদ্ধির গতিপথ রয়েছে যা বিতর্কিত হতে পারে না। যাইহোক, আমার মতে, বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে স্টকের জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করছে। সুদের হারের সাম্প্রতিক বৃদ্ধি নিকটবর্তী মেয়াদে অনেক স্টকের মূল্যায়নকে সংকুচিত করতে পারে, যা কোম্পানির ভবিষ্যতের মোট আয়ের উপর প্রভাব ফেলতে পারে।
সামগ্রিকভাবে, স্টকটির মূল্য বর্তমানে পরিপূর্ণতা রয়েছে, যার অর্থ ত্রুটির জন্য খুব কম জায়গা নেই, বিনিয়োগকারীদের নিরাপত্তার কোন সীমানা নেই।
